津村 TSUMURA
研发制造汉方提取中间体与颗粒制剂，通过原料批次追溯、质量检查和提取制粒衔接制造链。
东京证券交易所 4540 ↗证券依据查阅 2026-10-09 · 仅列本轮已核对市场
官方企业概况确认汉方中间体及颗粒制剂生产销售主业；证券4540由季度原始报告和JPX行业队列核对，未赋予未经核验的500强排名。
榜单与主体信息核对：2026-10-09；历史研报日期另列。地区沿用榜单或档案口径。企业信息图
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- 原料栽培、采收、加工与仓储信息按批次关联，图中药材仅为选例。
- 原料进行外观、显微与理化检查，再进入热水提取、分离浓缩与喷雾干燥。
- 提取粉经制粒后以小袋分装；设备和场景为流程示意，资料来自津村官网。
经营口径
既有档案TSUMURA & CO.日本会计准则合并口径，实际期间2026年4月1日至6月30日；截至2027年3月财年第一季度。合并范围包括国内汉方等业务及中国药材、中药饮片等业务，不能将合并收入当作单一处方产品收入。英文报告仅供参考，差异以日文原文为准；季度报表未接受注册会计师或审计法人的审计程序。
报告金额低于百万日元部分舍去，本页保留原数；2026-10-09是资料核对日。经常利润9753与税前利润9762、合并净利润6723及归母净利润6457分别识别。首季为实绩，全年数字另列为预测。
研究主体：TSUMURA & CO.
关注什么
编辑观察- 01
国内处方汉方制剂收入增长与实际交付销量变化的区别
- 02
中国业务并表、业务结构和汇率对收入及利润率的影响
- 03
营运资金、税款支付和固定资产投资带来的现金流变化
资料核对：2026-10-09；整理入库：2026-10-16。原经营资料保持原日期；榜单和上市信息按单独日期核对。上市主体与证券代码依据；津村 · 企业主体与生产主业；津村 · 汉方制造流程；津村 · 原料批次追溯；津村 · 2027年3月期首季日本准则原始报告。完整出处见本页资料来源。
津村 TSUMURA：经营简报
根据既有经营档案整理，保留数据边界与观察问题。
国内汉方与中国业务增收，先辨识增长口径
2026年4—6月合并收入49,704百万日元，同比增长15.3%；国内业务41,475百万日元，同比增长6.7%。129种处方汉方制剂销售收入39,759百万日元，同比增长6.8%，公司披露的实际需求销量（医药代理及批发商向医疗机构交付）增长3.4%，收入与销量并非同一口径。中国业务收入8,228百万日元，同比增长94.8%；报告将上海虹桥中药饮片并表及集团原料药材、中药饮片销售增长列为原因，不能将全部增长解释为同口径内生增长。
营业利润温和增长，经常利润包含汇兑因素
营业利润7,881百万日元，同比增长2.1%；营业利润率15.9%，比去年同期下降2.0个百分点。公司说明汇率及中国业务销售结构变化等使销售成本率上升。经常利润9,753百万日元，同比增长57.8%，其中包括向海外子公司贷款产生的汇兑收益等影响；归母净利润6,457百万日元，同比增长47.8%。这两项利润的增速不能直接视为主营业务利润增速，经常利润也不等于税前利润。
利润与现金流分开，全年预测尚非实绩
首季经营活动净现金流为流出4,444百万日元，报告列示应付账款减少4141、所得税支付4842等现金流出因素；投资活动净流出10,771百万日元，其中固定资产购置9,933百万日元。期末现金及现金等价物71,205百万日元。持续跟踪营运资金和建设支出有助理解利润与现金差异。全年收入213,600百万日元和归母净利润26,200百万日元是公司维持的预测，未充作已完成业绩。
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资料来源
- 上市主体与证券代码依据 ↗
2026-08-06 · 2026-10-09 查阅；仅展示本轮核对的证券，不保证列齐全部上市地。
- 津村 · 企业主体与生产主业 ↗
2026-10-09打开原文确认TSUMURA & CO.及汉方提取中间体、颗粒制剂生产销售，不扩大为医疗服务或一般零售。
- 津村 · 汉方制造流程 ↗
2026-10-09原文核对外观、显微、理化检查，热水提取、固液分离、低温真空浓缩、喷雾干燥、制粒与铝袋分装。示意不等同工厂实景。
- 津村 · 原料批次追溯 ↗
2026-10-09原文核对栽培、采收、加工、流通及仓储按批次关联；未采用页面中的来源比例或将药材全部视为植物。
- 津村 · 2027年3月期首季日本准则原始报告 ↗
2026-08-06 · 2026-10-09读取官网IR的实际PDF链接，下载原报告并目视首表：证券4540、4—6月、百万日元、49704/7881/9753/6457。正文及现金流表核对国内需求销量、中国并表、汇兑收益及经营现金流出；英文以日文原文为准。
榜单及上市资料按各自核对时间展示；历史财务数字与研究观点仍保留原资料日期。