贵州茅台
以茅台酒及酱香系列酒的生产与销售为主业，生产涵盖制曲、制酒、贮存、勾兑和包装等环节。
《财富》2026 中国500强 · 第 149 名 ↗榜单主体：贵州茅台酒股份有限公司 · 行业：饮料
上交所 600519 ↗证券依据查阅 2026-10-06 · 仅列本轮已核对市场
本页主体为贵州茅台酒股份有限公司，不将茅台集团其他业务或集团排名赋予该上市公司。
榜单与主体信息核对：2026-10-06；历史研报日期另列。地区沿用榜单或档案口径。企业信息图
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- 以贵州茅台酒和酱香系列酒区分上市公司的主要产品线。
- 酿造与贮存为概念场景，不将集团其他酒类或跨界业务并入股份公司。
经营口径
既有档案数据期间为2026年1—6月，主体为贵州茅台酒股份有限公司。主要财务指标为合并口径，半年报未经审计；产品和渠道收入是同一业务的不同切面，不能相加。
原表分别以人民币元和万元列示，本页统一换算为亿元并保留两位小数。查阅日期为2026-10-06，不表示财务期间延长至10月。
研究主体：贵州茅台酒股份有限公司
关注什么
编辑观察- 01
收入增长与利润变化是否重新同步
- 02
产品与渠道结构变化、经销商进出情况
- 03
现金流明细与经营表现能否相互解释
资料核对：2026-10-06；整理入库：2026-10-16。原经营资料保持原日期；榜单和上市信息按单独日期核对。《财富》2026 年中国500强 · 饮料；上市主体与证券代码依据；官方业务与信息图依据；茅台酒酿造环节官方介绍；企业特色图 · 业务与技术依据；2026年半年度报告摘要 · 财务简报依据。完整出处见本页资料来源。
贵州茅台：经营简报
根据既有经营档案整理，保留数据边界与观察问题。
收入微增，利润略降
2026年上半年营业收入907.03亿元，同比增长1.47%；归母净利润445.17亿元，同比下降1.95%。编辑观察：收入与利润的方向不同，判断经营变化需要同时核对收入结构、成本和费用，不能只用收入增速代替盈利表现。
把产品和渠道分开看
茅台酒、系列酒收入分别为777.24亿元、129.34亿元；直销、批发代理收入分别为519.62亿元、386.97亿元。这是两种分类方式，不是四项可累加业务。当前摘要只支持这一期的结构观察，本简报不据此判断渠道份额同比变化。
现金流需要单独解释
经营现金流净额706.91亿元，同比增长438.84%。这一指标不是终端消费额；摘要未展开其全部变动明细，不能将大幅增加直接解释为消费需求增长。后续应结合现金流明细及营运资本变化继续核对。
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查看全部关联资讯 ↗仅展示实际发布来源或此前明确关联的稿件 · 资讯库截至 2026-10-28
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资料来源
- 《财富》2026 年中国500强 · 饮料 ↗
2026-07-21 · 本次核对榜单主体与第 149 名；不把集团排名赋予旗下公司。
- 上市主体与证券代码依据 ↗
2026-08-15 · 2026-10-06 查阅；仅展示本轮核对的证券，不保证列齐全部上市地。
- 官方业务与信息图依据 ↗
2026-10-06 阅读原文；部分业务概念示意，不表示收入占比或实际厂区。
- 茅台酒酿造环节官方介绍 ↗
2026-10-06 阅读首页产品介绍，图示合并展示部分生产环节，不表示完整工艺参数。
- 企业特色图 · 业务与技术依据 ↗
2026-10-08整理本轮所核资料及既有原文记录。以贵州茅台酒和酱香系列酒区分上市公司的主要产品线。 酿造与贮存为概念场景，不将集团其他酒类或跨界业务并入股份公司。
- 2026年半年度报告摘要 · 财务简报依据 ↗
2026-08-15 · 2026-10-06 重新阅读并目视核对PDF第2—3页原表；金额由元或万元换算为亿元，保留两位小数。官网列表公告日为8月15日，PDF上传路径不替代公告日期。
榜单及上市资料按各自核对时间展示；历史财务数字与研究观点仍保留原资料日期。