灵北（Lundbeck）
聚焦神经系统与精神疾病药品研发和商业化，战略品牌包括Vyepti、Rexulti、Abilify长效注射系列及Brintellix/Trintellix。
Nasdaq哥本哈根 HLUN B ↗证券依据查阅 2026-10-10 · 仅列本轮已核对市场
本轮核对HLUN B，ISIN DK0061804770；2022年A/B股准入仅作历史资料，不把品牌合作或商业权利表述为全部拥有。
榜单与主体信息核对：2026-10-10；历史研报日期另列。地区沿用榜单或档案口径。企业信息图
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- 脑健康神经系统与精神疾病专科定位。
- 战略品牌Vyepti、Rexulti、Abilify长效注射系列及Brintellix/Trintellix。
- 美国欧洲经营与部分市场合作销售分开；在研不等于已获批。
经营口径
既有档案按欧盟采用IAS34及丹麦附加披露要求编制的合并半年财报，2026-08-19公布，未经独立审计或复核。半年实绩与核对日分开，2025比较数因Longboard最终购买价分摊重述。
金额单位为百万丹麦克朗；固定汇率CER与报告货币增长分开。调整后EBITDA不是EBIT、净利润或经营现金流。
研究主体：H. Lundbeck A/S
关注什么
编辑观察- 01
一次性备货与持续增长
- 02
研发投入及合作权利
- 03
债务偿还与可用现金
- 脑健康药品研发
- 战略品牌与合作产品
- 直接商业化及合作市场
资料核对：2026-10-10；整理入库：2026-10-16。原经营资料保持原日期；榜单和上市信息按单独日期核对。上市主体与证券代码依据；Nasdaq · 灵北B股证券页面；灵北 · 2026年半年财报（Nasdaq官方分发）。完整出处见本页资料来源。
灵北（Lundbeck）：经营简报
根据既有经营档案整理，保留数据边界与观察问题。
脑健康战略品牌推动收入
上半年营业收入13588百万丹麦克朗，报告货币增长11%，固定汇率增长16%。剔除首季合作市场一次性备货收入470后，基础增长为13%固定汇率。战略品牌收入10463，占收入77%；Vyepti收入2865、固定汇率增长46%。这些是经营组合数据，不能据此认定全部品牌权利属于灵北。
研发投入与利润口径分别观察
营业利润3653、净利润2806，2025年比较数分别为3199、2063，已按Longboard最终购买价分摊重述。研发费用2809，较上年2353增加；脑健康在研项目与获批产品区分。调整后EBITDA4765为公司替代指标，不能代替营业利润或现金。
现金生成与偿债同时发生
经营现金净流入2577，投资净流出261，公司定义自由现金流2316；融资净流出3573。净现金流为负1257，含汇率影响后期末现金2196、期初3433。部分市场采用合作模式，应同时关注一次性备货、持续销售、研发支出及债务偿还。
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资料来源
- 上市主体与证券代码依据 ↗
2026-10-10 查阅；仅展示本轮核对的证券，不保证列齐全部上市地。
- Nasdaq · 灵北B股证券页面 ↗
当前页面名称H.Lundbeck B、代码HLUN B及ISIN核对；无可用实时报价，不引用价格。
- 灵北 · 2026年半年财报（Nasdaq官方分发） ↗
2026-08-19 · 公告793/2026；收入、品牌、损益第21页及现金流第24页逐页核对。
榜单及上市资料按各自核对时间展示；历史财务数字与研究观点仍保留原资料日期。